Актуальные тренды мирового рынка драгоценных металлов (конец сентября – начало октября 2017)

Аналитик, заместитель генерального директора АО «ЕЗ ОЦМ» по управлению драгметаллами Никита Князев

Котировки на золото вернулись к уровню $1300 к концу сентября на фоне восстановления позиций доллара на валютном рынке. В свою очередь укреплению доллара способствует текущая риторика ФРС и ожидание начала сокращения размера реинвестиций. На текущий момент вероятность повышения ставки ФРС до конца 2017 года составляет почти 60%. Поэтому мы ожидаем в октябре дальнейшего плавного снижения цены на золото к уровню $1250. Однако рост напряженности между КНДР и США может вновь дать импульс к росту котировок на золото до ближайшего сопротивления $1360. Положительным моментом для котировок золота мы считаем новость, опубликованную на сайте одного из членов Лондонской ассоциации драгоценных металлов - SharpsPixley. В ней говорится о принятии биткоина как средства платежа за золото. Мы считаем, что использование биткоинов в расчетах за золото может дать дополнительный спрос на данный металл.

Пара доллар/рубль в сентябре консолидируется в узком диапазоне 57-58,5 руб., несмотря на мощный рост цен на нефть. С нашей точки зрения текущий рост нефтяных котировок обусловлен реакцией инвесторов на рост напряженности между КНДР и США. 25 сентября на фоне заявлений главы МИД КНДР котировки на нефть марки Brent пробили сопротивление $57 и достигли отметки $59,25, обновив максимумы 2016 года. К тому же стоит отметить, что мировые запасы нефти продолжают сокращаться. Однако в случае снижения геополитических рисков котировки на нефть марки Brent вернутся в диапазон $50-53,5. Соответственно по паре доллар/рубль мы ожидаем дальнейшей консолидации вблизи отметки 57,5 рублей с дальнейшим возвратом в диапазон 58,5-61 рублей.

Котировки на серебро в сентябре достигали отметки $18,20, но вслед за золотом откатили к поддержке $17. Если уровень $1300 по золоту не удержится, то и серебро двинется ниже $17 к сильной поддержке на $16. До конца года наш прогнозный диапазон котировок по золоту $1150-1380 за унцию, по серебру $15,5-18,5.

С начала 2016 года котировки на палладий выросли в 2 раза, достигнув в сентябре 2017 года отметки $997,5. Но на текущий момент цена на палладий уже скорректировалась к поддержке $900. Мы считаем, что растущий тренд в этом металле затухает, и ожидаем в октябре дальнейшей коррекции к отметке $850 и рекомендуем воздержаться от покупки этого металла.

Платина в начале сентября достигла отметки $1026,5, но после этого скорректировалась почти на 100$ вниз до $930. Диапазон $900-930 по платине является очень сильной поддержкой, пройти который будет достаточно сложно. Поэтому инвесторы удерживают длинные позиции по этому металлу. Также мы ожидаем, что во втором полугодии произойдет смещение инвестиционного интереса от палладия к платине. Рекомендуем покупать платину с целью обновления локального максимума и выхода к уровню $1050. Стоп-заявку можно держать чуть ниже уровня $900. В случае сохранения тенденции к повышению ставок ФРС в первом квартале 2018 года цена на платину может подняться и до $1100.

Котировки на иридий, родий, рутений в сентябре держаться на максимумах последних трех лет. Иридий - $970, родий - $1160, рутений $65. По этим металлам наблюдается дефицит на физическом рынке. Однако дальнейший рост цен на эти металлы находится под большим вопросом, так как с фундаментальной точки зрения доллар продолжит укрепляться в октябре. К тому же добытчики могут использовать перекупленность рынка для фиксации прибыли. В связи с этим мы ожидаем в четвертом квартале 2017 года возврат цены на родий ниже $1100.

По материалам компании PLAURUM